Пенсионный фонд оставят без средств
Минздравсоцразвития передаст функции ПФР регулятору
На этой неделе Минздравсоцразвития представит концепцию развития накопительного пенсионного страхования. В документе предлагается ряд мер, расширяющих права негосударственных пенсионных фондов и работодателей, создающих НПФ для своих сотрудников. Кроме того, в ведомстве Татьяны Голиковой подумывают и о том, чтобы освободить Пенсионный фонд РФ от функции распоряжения средствами пенсионных накоплений, передав средства, которыми сейчас управляет ВЭБ, специально созданному НПФ со стопроцентным государственным участием. А функции регулятора пенсионного рынка, по замыслам чиновников, можно передать Роструду.
Как рассказал замминистра здравоохранения и социального развития Юрий Воронин, новая концепция развития рынка накопительного страхования предполагает, что государство может создать новую структуру – Накопительный фонд, в который будут передаваться все средства пенсионных накоплений, которые сейчас контролирует ПФР. Таким образом, по словам чиновника, Пенсионный фонд освободится от несвойственных ему функций, сосредоточившись на администрировании страховых взносов, учете и выплате пенсий и социальных пособий. Речь идет по меньшей мере о 479,8 млрд руб., которые находятся под управлением ВЭБа.
В этот же государственный Накопительный фонд планируется передать и средства ПФР, которыми сейчас управляют частные УК. Это еще порядка 70-75 млрд руб. Для сравнения: объем пенсионных накоплений под управлением самого крупного на рынке игрока НПФ «Благосостояние» на 30 сентября 2009 года составлял 13,3 млрд руб.
«Частные управляющие сейчас не очень заинтересованы в том, чтобы управлять этими средствами, – поясняет Юрий Воронин. – Это показывают последние аукционы ПФР, в которых управляющие уже несколько лет не принимают участия».
Негосударственным пенсионным фондам также готовится ряд послаблений. В частности, они получат возможность заключать договоры с клиентами не в рамках системы обязательного пенсионного страхования, предполагающего, например, пожизненную выплату пенсий, а делать это в индивидуальном порядке. «На Западе обычно НПФ выплачивают пенсии не более 10–15 лет, а если человек хочет получать пенсию пожизненно, то он покупает у страховой компании аннуитет», – говорит г-н Воронин. По его словам, это новшество касается только накопительной части пенсии: государство будет выплачивать страховую и базовую часть пенсии пожизненно.
Зато НПФ, как обещают в Минздравсоцразвития, получат возможность, например, заключать договоры, предусматривающие наследование пенсии одним из супругов, назначать досрочные выплаты пенсий или даже по желанию клиента использовать их для погашения банковских кредитов.
По словам Юрия Воронина, преференции получат и работодатели, создающие для своих сотрудников НПФ. Например, им позволят инвестировать пенсионные деньги в аффилированные с НПФ компании. «Взамен за работодателем необходимо закрепить ответственность за сохранность пенсионных денег, а НПФ сделать собственниками пенсионных взносов», – считает чиновник.
В результате в ведомстве Голиковой рассчитывают, что к 2023 году свыше 20% от экономически активного населения будут участвовать в программах дополнительного пенсионного страхования, а коэффициент замещения заработной платы по выходу на пенсию для участников негосударственных пенсионных программ достигнет 70%. Все это также будет способствовать оттоку «молчунов» из ВЭБа. В Минздравсоцразвития рассчитывают, что через 10–13 лет более половины владельцев пенсионных накопительных счетов переведут свои деньги в НПФ.
В Минздравсоцразвития также подумывают и о том, чтобы создать специальный надзорный орган за пенсионным рынком. «Сейчас деятельность НПФ лишь частично регулируется ФСФР с точки зрения, что они являются участниками фондового рынка, но необходимо, чтобы был надзорный орган, проверяющий их учетную политику, практику выплат и начислений пенсий», – пояснил г-н Воронин. Таким регулятором может выступить Роструд. В Минздравсоцразвития не исключают, что будут рассматривать этот орган в качестве надзорного ведомства, контролирующего работу всех внебюджетных фондов.
суббота, 27 февраля 2010 г.
пятница, 26 февраля 2010 г.
Впервые с начала новой торговой недели торги на российских фондовых площадках начались ростом ведущих индексов. По состоянию на 10:40 мск индекс ММВБ подрос на 0,96% - до 1318,95 пункта. Накануне индекс ММВБ пробивал вниз отметку 1300 пунктов, но сегодня с утра отскочил от отметки 1300 пунктов наверх.
Индекс РТС поднялся до отметки 1386,62 пункта, что на 0,98% выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Рост индекса RTS Standard на открытии составил 0,93% - до 9060,76 пункта.
На ФБ ММВБ в лидерах роста в начале торговой сессии оказались бумаги Сбербанка (+1,22%), Газпрома (+0,75%), "Роснефти" (+0,55%), ЛУКОЙЛа (+0,66%), ГМК "Норильский никель" (+1,33%), "Северстали" (+2,04%), "Ростелекома" (+1,03%), СОЛЛЕРСа (+9,69%), "Уралкалия" (+0,93%) и "Татнефти" (+1,02%). В РТС растут котировки Сбербанка (+1,12%), "Норникеля" (+1,07%), "Роснефти" (+0,58%), "Полюс золота" (+0,37%), ВТБ (+0,95%) и "Татнефти" (+0,48%).
Аналитики компании "Атон" отмечают, что накануне торговая сессия на российских площадках завершилась снижением котировок наиболее ликвидных бумаг. Цены на нефть отскочили наверх после падения на фоне слабой статистики по безработице в США. В настоящий момент котировки WTI находятся вблизи отметки 78,5 долл./барр., прибавляя порядка 0,5%. Сегодня перед открытием торгов сложился позитивный внешний фон, говорят эксперты.
По их словам, торговая сессия в США накануне завершила умеренным минусом, несмотря на снижение индексов в начале дня более чем на 1,5%. Также в настоящий момент повышаются фьючерсы на американские индексы. После 16:30 мск в США будет опубликовано большое количество статистических данных, которые определят закрытие пятницы. "В их числе и данные по ВВП за IV квартал 2009г. Индекс ММВБ накануне отскочил от поддержки на уровне 1300 пунктов. Локальное сопротивление, до которого возможен технический отскок, расположено на уровне 1330 пунктов", - заключили аналитики компании "Атон".
Индекс РТС поднялся до отметки 1386,62 пункта, что на 0,98% выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Рост индекса RTS Standard на открытии составил 0,93% - до 9060,76 пункта.
На ФБ ММВБ в лидерах роста в начале торговой сессии оказались бумаги Сбербанка (+1,22%), Газпрома (+0,75%), "Роснефти" (+0,55%), ЛУКОЙЛа (+0,66%), ГМК "Норильский никель" (+1,33%), "Северстали" (+2,04%), "Ростелекома" (+1,03%), СОЛЛЕРСа (+9,69%), "Уралкалия" (+0,93%) и "Татнефти" (+1,02%). В РТС растут котировки Сбербанка (+1,12%), "Норникеля" (+1,07%), "Роснефти" (+0,58%), "Полюс золота" (+0,37%), ВТБ (+0,95%) и "Татнефти" (+0,48%).
Аналитики компании "Атон" отмечают, что накануне торговая сессия на российских площадках завершилась снижением котировок наиболее ликвидных бумаг. Цены на нефть отскочили наверх после падения на фоне слабой статистики по безработице в США. В настоящий момент котировки WTI находятся вблизи отметки 78,5 долл./барр., прибавляя порядка 0,5%. Сегодня перед открытием торгов сложился позитивный внешний фон, говорят эксперты.
По их словам, торговая сессия в США накануне завершила умеренным минусом, несмотря на снижение индексов в начале дня более чем на 1,5%. Также в настоящий момент повышаются фьючерсы на американские индексы. После 16:30 мск в США будет опубликовано большое количество статистических данных, которые определят закрытие пятницы. "В их числе и данные по ВВП за IV квартал 2009г. Индекс ММВБ накануне отскочил от поддержки на уровне 1300 пунктов. Локальное сопротивление, до которого возможен технический отскок, расположено на уровне 1330 пунктов", - заключили аналитики компании "Атон".
Рублей девать некуда
Банк России собирается бороться с валютными спекулянтами, непредсказуемо меняя границы валютного коридора. Вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев уже объявил об изменении границ коридора с 35-38 руб. до 34,75-37,75 руб. Впрочем, по мнению экспертов, на движение курса доллара на российском рынке большее влияние оказывают экспортеры, чем профессиональные валютные спекулянты.
Вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев признал, что внутренний коридор изменения стоимости бивалютной корзины за последние дни изменился и составляет 34,75-37,75 руб. До 18 февраля коридор составлял 35-38 руб. Внешний коридор уже больше года остается неизменным — от 26 до 41 руб. При этом Банк России собирается применить новое оружие для борьбы с валютными спекулянтами. В интервью газете "Известия" первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев не исключил возможности изменения пятикопеечного шага при проведении валютных интервенций. В последние дни действия ЦБ сводились к покупке на рынке $700 млн и снижению заявки ЦБ (бида) по стоимости бивалютной корзины на 5 коп. После покупки очередных $700 млн бид опускался на очередные 5 коп. Основной причиной для введения новых мер стало укрепление национальной валюты и резкий рост объема интервенций. Стоимость бивалютной корзины с начала февраля снизилась на 86 коп., до 34,8 руб.— минимального уровня с декабря 2008 года. Кроме того, по данным господина Улюкаева, с 1 января по 18 февраля этого года ЦБ выкупил с рынка $4 млрд. Ровно столько же ЦБ выкупил за три дня — 18, 19 и 24 февраля.
В ноябре прошлого года Банк России также применял новые схемы борьбы со спекуляциями на валютном рынке. Тогда для снижения волатильности валютного рынка ЦБ начал скупать по несколько сотен миллионов долларов внутри плавающего трехрублевого коридора. Временно цель достичь удалось. Массированное бегство из рубля, особенно на фоне роста курса доллара на мировом рынке, привело к росту стоимости бивалютной корзины за два дня на 62 коп., до 35,84 руб.
Если сейчас держать курс корзины любой ценой, то валютные игроки будут применять схемы для получения гарантированной прибыли, считают в ЦБ. Поэтому, по словам Алексея Улюкаева, коридор будут сдвигать, но "всякий раз будем решать по-новому: сегодня на 5 коп., а завтра в такой же ситуации, может, на другую цифру". По мнению чиновника, это делает невозможным легкий заработок на валютном рынке.
По словам начальника отдела торговых операций ING Wholesale Banking Станислава Ярушевичюса, особенно очевидной становится игра спекулянтов в конце месяца, когда на рынок выплескивается экспортная выручка. "Ближе к концу месяца можно открыть длинную позицию по рублю, зная, что экспортеры могут давить на бид ЦБ валютой, а следовательно, произойдет прогнозируемое укрепление рубля к корзине",— подчеркивает трейдер Ситибанка Денис Коршилов.
Однако, по словам участников рынка, влияние спекулянтов на валютный рынок в последние месяцы заметно снизилось. Ставки overnight на российском рынке составляли в сентябре-октябре около 7% годовых, тогда как долларовые полугодовые ставки LIBOR не превышали 0,6% годовых. В феврале ставки MosPrime составляют около 4% годовых, тогда как полугодовые ставки LIBOR — 0,4% годовых. То есть разница в ставках сократилась почти в два раза, снизив возможности спекулятивного заработка. На первое место, по словам дилеров, по влиянию на рынок вышли экспортеры. Так, средняя цена нефти Urals в сентябре-октябре составляла менее $70 за баррель. В первые два месяца этого года средняя цена превышала $74 за баррель. То есть поток валютной выручки растет. Поэтому изменения в политике Центрального банка существенного влияния на рынок могут не оказать. "Положительное торговое сальдо составляло $10-12 млрд в месяц, а кроме ЦБ этот объем переварить некому",— отмечает начальник управления операциями на денежном и товарном рынке Промсвязьбанка Кирилл Гришанов. Поэтому объективно корзина должна дешеветь, считает эксперт. По оценкам аналитика "Ренессанс Капитала" Алексея Моисеева, при ценах на нефть $70-80 за баррель равновесный курс доллара должен находиться в диапазоне 27-29 руб. за $1. В настоящее время курс доллара редко опускается ниже 30 руб. за $1. "По сути, комментарий зампреда является словесной интервенцией, которая за собой может ничего не нести",— резюмировал аналитик Номос-банка Илья Ильин.
Вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев признал, что внутренний коридор изменения стоимости бивалютной корзины за последние дни изменился и составляет 34,75-37,75 руб. До 18 февраля коридор составлял 35-38 руб. Внешний коридор уже больше года остается неизменным — от 26 до 41 руб. При этом Банк России собирается применить новое оружие для борьбы с валютными спекулянтами. В интервью газете "Известия" первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев не исключил возможности изменения пятикопеечного шага при проведении валютных интервенций. В последние дни действия ЦБ сводились к покупке на рынке $700 млн и снижению заявки ЦБ (бида) по стоимости бивалютной корзины на 5 коп. После покупки очередных $700 млн бид опускался на очередные 5 коп. Основной причиной для введения новых мер стало укрепление национальной валюты и резкий рост объема интервенций. Стоимость бивалютной корзины с начала февраля снизилась на 86 коп., до 34,8 руб.— минимального уровня с декабря 2008 года. Кроме того, по данным господина Улюкаева, с 1 января по 18 февраля этого года ЦБ выкупил с рынка $4 млрд. Ровно столько же ЦБ выкупил за три дня — 18, 19 и 24 февраля.
В ноябре прошлого года Банк России также применял новые схемы борьбы со спекуляциями на валютном рынке. Тогда для снижения волатильности валютного рынка ЦБ начал скупать по несколько сотен миллионов долларов внутри плавающего трехрублевого коридора. Временно цель достичь удалось. Массированное бегство из рубля, особенно на фоне роста курса доллара на мировом рынке, привело к росту стоимости бивалютной корзины за два дня на 62 коп., до 35,84 руб.
Если сейчас держать курс корзины любой ценой, то валютные игроки будут применять схемы для получения гарантированной прибыли, считают в ЦБ. Поэтому, по словам Алексея Улюкаева, коридор будут сдвигать, но "всякий раз будем решать по-новому: сегодня на 5 коп., а завтра в такой же ситуации, может, на другую цифру". По мнению чиновника, это делает невозможным легкий заработок на валютном рынке.
По словам начальника отдела торговых операций ING Wholesale Banking Станислава Ярушевичюса, особенно очевидной становится игра спекулянтов в конце месяца, когда на рынок выплескивается экспортная выручка. "Ближе к концу месяца можно открыть длинную позицию по рублю, зная, что экспортеры могут давить на бид ЦБ валютой, а следовательно, произойдет прогнозируемое укрепление рубля к корзине",— подчеркивает трейдер Ситибанка Денис Коршилов.
Однако, по словам участников рынка, влияние спекулянтов на валютный рынок в последние месяцы заметно снизилось. Ставки overnight на российском рынке составляли в сентябре-октябре около 7% годовых, тогда как долларовые полугодовые ставки LIBOR не превышали 0,6% годовых. В феврале ставки MosPrime составляют около 4% годовых, тогда как полугодовые ставки LIBOR — 0,4% годовых. То есть разница в ставках сократилась почти в два раза, снизив возможности спекулятивного заработка. На первое место, по словам дилеров, по влиянию на рынок вышли экспортеры. Так, средняя цена нефти Urals в сентябре-октябре составляла менее $70 за баррель. В первые два месяца этого года средняя цена превышала $74 за баррель. То есть поток валютной выручки растет. Поэтому изменения в политике Центрального банка существенного влияния на рынок могут не оказать. "Положительное торговое сальдо составляло $10-12 млрд в месяц, а кроме ЦБ этот объем переварить некому",— отмечает начальник управления операциями на денежном и товарном рынке Промсвязьбанка Кирилл Гришанов. Поэтому объективно корзина должна дешеветь, считает эксперт. По оценкам аналитика "Ренессанс Капитала" Алексея Моисеева, при ценах на нефть $70-80 за баррель равновесный курс доллара должен находиться в диапазоне 27-29 руб. за $1. В настоящее время курс доллара редко опускается ниже 30 руб. за $1. "По сути, комментарий зампреда является словесной интервенцией, которая за собой может ничего не нести",— резюмировал аналитик Номос-банка Илья Ильин.
четверг, 18 февраля 2010 г.
Золото: слитки вместо колец. Рост популярности золота как инструмента инвестиций впервые с 1980 года обогнал рост ювелирного спроса
Рост цен на золото привел к резкому увеличению спроса на драгметалл как на инструмент инвестиций. Стремясь обезопасить свои сбережения, все больше людей отдают деньги "желтому дьяволу". В то же время золотые украшения продолжают терять популярность под влиянием кризиса.
Спрос на ювелирное золото в 4-м квартале прошлого года впервые за последние 30 лет оказался ниже инвестиционного спроса на этот драгметалл. "Увеличение инвестиций в золото поддерживалось спросом как розничных инвесторов, так и финансовых институтов", - сообщила компания AngloGold, крупнейший производитель золота в Африке.
В 2009 году золото дорожало девятый год подряд, цены на него подскочили на 24%. В декабре стоимость золота поднялась до рекордных $1226,56 за унцию на фоне роста закупок центробанками Индии и Китая и высокого интереса со стороны финансовых инвесторов.
Согласно данным World Gold Council, мировой спрос на золото в октябре-декабре 2009 года вырос на 2,6% - до 819,7 тонны. По оценке аналитической компании GFMS, инвестиционный спрос на драгметалл повысился в последнем квартале на 2% - до 219,5 тонны, в том числе спрос на золото со стороны розничных инвесторов Северной Америки и Западной Европы продемонстрировал внушительный рост на 77%. За весь прошлый год спрос на золото как инструмент инвестиций увеличился до 1820 тонн.
Доллар слабел, и инвесторы перекладывали средства в более надежные активы, при этом золото остается мировой "резервной валютой", наиболее востребованной в неспокойные времена, объясняют аналитики. На днях стало известно, что инвесткомпания Soros Fund Management, принадлежащая американскому миллиардеру Джорджу Соросу, в 4-м квартале увеличила свою долю в крупнейшем мировом индексном фонде на золото SPDR Gold Trust более чем вдвое, купив акций на $421 млн. Китайский госинвестфонд China Investment Corp. приобрел бумаги SPDR Gold Trust на $155,6 млн. В то же время некоторые крупные игроки продолжают покупать большие слитки, предпочитая это вложениям в индексные фонды на золото, требующие оплаты комиссионных и других расходов, отмечают в AngloGold.
Частные инвесторы отдают предпочтение небольшим мерным слиткам и золотым монетам, чеканку которых в прошлом году были вынуждены увеличить монетные дворы многих стран. Россияне, решившие инвестировать в золото, уже не первый год оказываются в выигрыше. По оценке компании BDO покупательная способность обезличенных металлических счетов в банках (ОМС) в золоте за 2009 год увеличилась на 18,81%. В 2008 году реальная доходность вложений в золото в виде ОМС выросла почти на 15,3% даже с учетом высокой российской инфляции.
Между тем, спрос на ювелирные изделия из золота в мире в 2009 году упал на 23%, подсчитали эксперты GFMS, и рост популярности желтого металла как инструмента инвестиций впервые с 1980 года обогнал рост ювелирного спроса. Покупателей золотых украшений стало меньше из-за финансового кризиса, кроме того, рекордные цены на золото привели к подорожанию ювелирный изделий и сделали их менее доступными для потребителей. На Ближнем Востоке в минувшем году выпуск золотых украшений рухнул на рекордные 34%, и в 2010 году отрасль в регионе ждет дальнейший спад, прогнозирует GFMS. В мире производство ювелирной продукции вырастет в первом полугодии на 17%, в основном за счет спроса со стороны Индии, полагают аналитики.
Вложения в золото будут оставаться привлекательными еще долгое время, уверены эксперты. Большинство из них ожидают, что в этом году цена золота обновит максимумы и превысит $1200 за унцию. Цена золота в слитках будет расти на 15% в год в следующие 3-4 года, считают в индийском фонде Religare Asset Management.
Спрос на ювелирное золото в 4-м квартале прошлого года впервые за последние 30 лет оказался ниже инвестиционного спроса на этот драгметалл. "Увеличение инвестиций в золото поддерживалось спросом как розничных инвесторов, так и финансовых институтов", - сообщила компания AngloGold, крупнейший производитель золота в Африке.
В 2009 году золото дорожало девятый год подряд, цены на него подскочили на 24%. В декабре стоимость золота поднялась до рекордных $1226,56 за унцию на фоне роста закупок центробанками Индии и Китая и высокого интереса со стороны финансовых инвесторов.
Согласно данным World Gold Council, мировой спрос на золото в октябре-декабре 2009 года вырос на 2,6% - до 819,7 тонны. По оценке аналитической компании GFMS, инвестиционный спрос на драгметалл повысился в последнем квартале на 2% - до 219,5 тонны, в том числе спрос на золото со стороны розничных инвесторов Северной Америки и Западной Европы продемонстрировал внушительный рост на 77%. За весь прошлый год спрос на золото как инструмент инвестиций увеличился до 1820 тонн.
Доллар слабел, и инвесторы перекладывали средства в более надежные активы, при этом золото остается мировой "резервной валютой", наиболее востребованной в неспокойные времена, объясняют аналитики. На днях стало известно, что инвесткомпания Soros Fund Management, принадлежащая американскому миллиардеру Джорджу Соросу, в 4-м квартале увеличила свою долю в крупнейшем мировом индексном фонде на золото SPDR Gold Trust более чем вдвое, купив акций на $421 млн. Китайский госинвестфонд China Investment Corp. приобрел бумаги SPDR Gold Trust на $155,6 млн. В то же время некоторые крупные игроки продолжают покупать большие слитки, предпочитая это вложениям в индексные фонды на золото, требующие оплаты комиссионных и других расходов, отмечают в AngloGold.
Частные инвесторы отдают предпочтение небольшим мерным слиткам и золотым монетам, чеканку которых в прошлом году были вынуждены увеличить монетные дворы многих стран. Россияне, решившие инвестировать в золото, уже не первый год оказываются в выигрыше. По оценке компании BDO покупательная способность обезличенных металлических счетов в банках (ОМС) в золоте за 2009 год увеличилась на 18,81%. В 2008 году реальная доходность вложений в золото в виде ОМС выросла почти на 15,3% даже с учетом высокой российской инфляции.
Между тем, спрос на ювелирные изделия из золота в мире в 2009 году упал на 23%, подсчитали эксперты GFMS, и рост популярности желтого металла как инструмента инвестиций впервые с 1980 года обогнал рост ювелирного спроса. Покупателей золотых украшений стало меньше из-за финансового кризиса, кроме того, рекордные цены на золото привели к подорожанию ювелирный изделий и сделали их менее доступными для потребителей. На Ближнем Востоке в минувшем году выпуск золотых украшений рухнул на рекордные 34%, и в 2010 году отрасль в регионе ждет дальнейший спад, прогнозирует GFMS. В мире производство ювелирной продукции вырастет в первом полугодии на 17%, в основном за счет спроса со стороны Индии, полагают аналитики.
Вложения в золото будут оставаться привлекательными еще долгое время, уверены эксперты. Большинство из них ожидают, что в этом году цена золота обновит максимумы и превысит $1200 за унцию. Цена золота в слитках будет расти на 15% в год в следующие 3-4 года, считают в индийском фонде Religare Asset Management.
Банкиры могут спать спокойно
Банкиры могут спать спокойно
Кризис уже не сможет обрушить их бизнес
Банки смогут компенсировать возможные убытки в результате роста «проблемных» активов. Такой вывод сделал Центр экономических исследований МФПА после февральского стресс-тестирования банковского сектора России. Кредитный кризис, при котором проблемные активы могли завалить банковскую систему, прошел мимо, комментируют наблюдатели.
Текущая доля просрочки в банках сегодня, по данным ЦБ, достигает 5,2%. При этом резервы на возможные потери по ссудам уже сформированы в размере 9,8% от кредитного портфеля, что адекватно отражает ожидания банков в отношении наиболее вероятных потерь по кредитному портфелю.
По оценке ЦЭИ МФПА, максимальные потери по кредитам, которые банки могут понести в скором будущем, сегодня составляют около 19% от ссудной задолженности, а с учетом залогов максимальные потери по кредитам не превысят и 14,5% портфеля. Критические же потери, при которых норматив достаточности капитала банковского сектора снижается до опасного уровня в 10,5%, наступают при уровне 23,4% от портфеля.
«Кредитный кризис, при котором проблемные активы могли завалить банковскую систему, прошел мимо», – заявил РБК daily директор центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии Сергей Моисеев. По его словам, ситуация за последние четыре месяца довольно сильно изменилась и теперь банковский сектор ждут только хорошие новости. Он также отметил, что по сравнению с ситуацией 2009 года банки усилили свою устойчивость в полтора раза. Специалисты Центра полагают, что финансовая устойчивость банковского сектора была достигнута благодаря разумной политике докапитализации банков.
Сергей Моисеев также отметил, что заметный рост активности кредитования в банковском секторе можно будет увидеть уже во втором полугодии. «Уже сейчас кредитные ставки в крупнейших банках находятся на довольно приемлемом уровне», – считает г-н Моисеев. Если инфляция во втором полугодии не будет сильно расти, то можно ожидать умеренного роста кредитования. «Не думаю, что он будет составлять 20–30%, как рассчитывают в ЦБ, но рост на 10% мы точно увидим», – заявил специалист.
Кризис уже не сможет обрушить их бизнес
Банки смогут компенсировать возможные убытки в результате роста «проблемных» активов. Такой вывод сделал Центр экономических исследований МФПА после февральского стресс-тестирования банковского сектора России. Кредитный кризис, при котором проблемные активы могли завалить банковскую систему, прошел мимо, комментируют наблюдатели.
Текущая доля просрочки в банках сегодня, по данным ЦБ, достигает 5,2%. При этом резервы на возможные потери по ссудам уже сформированы в размере 9,8% от кредитного портфеля, что адекватно отражает ожидания банков в отношении наиболее вероятных потерь по кредитному портфелю.
По оценке ЦЭИ МФПА, максимальные потери по кредитам, которые банки могут понести в скором будущем, сегодня составляют около 19% от ссудной задолженности, а с учетом залогов максимальные потери по кредитам не превысят и 14,5% портфеля. Критические же потери, при которых норматив достаточности капитала банковского сектора снижается до опасного уровня в 10,5%, наступают при уровне 23,4% от портфеля.
«Кредитный кризис, при котором проблемные активы могли завалить банковскую систему, прошел мимо», – заявил РБК daily директор центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии Сергей Моисеев. По его словам, ситуация за последние четыре месяца довольно сильно изменилась и теперь банковский сектор ждут только хорошие новости. Он также отметил, что по сравнению с ситуацией 2009 года банки усилили свою устойчивость в полтора раза. Специалисты Центра полагают, что финансовая устойчивость банковского сектора была достигнута благодаря разумной политике докапитализации банков.
Сергей Моисеев также отметил, что заметный рост активности кредитования в банковском секторе можно будет увидеть уже во втором полугодии. «Уже сейчас кредитные ставки в крупнейших банках находятся на довольно приемлемом уровне», – считает г-н Моисеев. Если инфляция во втором полугодии не будет сильно расти, то можно ожидать умеренного роста кредитования. «Не думаю, что он будет составлять 20–30%, как рассчитывают в ЦБ, но рост на 10% мы точно увидим», – заявил специалист.
вторник, 16 февраля 2010 г.
Убыточная критика
Иногда отчаявшиеся клиенты объявляют финансовым институтам настоящую информационную войну. Единственный смысл таких действий — отомстить банку, нанеся ему репутационный урон. Насколько эффективен такой путь решения проблемы?
Во время кризисов степень устойчивости банков уменьшается, что дает питательную среду для обвинений финансовых учреждений в нечистоплотности или некомпетентности. Однако далеко не всегда такие попытки приносят пользу клиентам.
В июне прошлого года Юниаструм Банк выиграл суд против владельца сайта Antiuni.ru Руслана Ибрагимова. Банк обвинил собственника интернет-площадки в распространении сведений, не соответствующих действительности и порочащих деловую репутацию кредитной организации. Причиной разбирательства послужили нелицеприятные отзывы пайщиков ОФБУ Юниаструм Банка в отношении финансового института. Во время кризиса 2008 года вложения пайщиков в фонды обесценились. Это вызвало бурную реакцию клиентов банка, некоторые из них стали обвинять финансовое учреждение в мошенничестве.
По словам директора департамента маркетинга, рекламы и пиара Юниаструм Банка Ольги Кургановой, поначалу банк пытался договориться с владельцем сайта. «В частности, мы предлагали интегрировать Antiuni в форум пайщиков, который продолжительное время действовал на официальном сайте фондов «Премьер» для того, чтобы клиенты и представители банка могли свободно обмениваться информацией и эффективно решать проблемы. Этого, однако, не произошло, администраторы сайта Antiuni заблокировали сотрудникам банка доступ на данный ресурс». В результате банк подал судебный иск и выиграл его. Владельца сайта обязали опубликовать опровержение высказывания в адрес кредитной организации, которые суд признал не соответствующими действительности и клеветническими. «Мы всегда готовы в конструктивном русле обсуждать любую критику в адрес банка, — говорит Курганова. — Но, когда создатели подобных сайтов сознательно распространяют слухи под видом якобы достоверной информации с целью «наказать банк», мы в рамках правового поля будем принимать меры для своей защиты».
Во время кризисов степень устойчивости банков уменьшается, что дает питательную среду для обвинений финансовых учреждений в нечистоплотности или некомпетентности. Однако далеко не всегда такие попытки приносят пользу клиентам.
В июне прошлого года Юниаструм Банк выиграл суд против владельца сайта Antiuni.ru Руслана Ибрагимова. Банк обвинил собственника интернет-площадки в распространении сведений, не соответствующих действительности и порочащих деловую репутацию кредитной организации. Причиной разбирательства послужили нелицеприятные отзывы пайщиков ОФБУ Юниаструм Банка в отношении финансового института. Во время кризиса 2008 года вложения пайщиков в фонды обесценились. Это вызвало бурную реакцию клиентов банка, некоторые из них стали обвинять финансовое учреждение в мошенничестве.
По словам директора департамента маркетинга, рекламы и пиара Юниаструм Банка Ольги Кургановой, поначалу банк пытался договориться с владельцем сайта. «В частности, мы предлагали интегрировать Antiuni в форум пайщиков, который продолжительное время действовал на официальном сайте фондов «Премьер» для того, чтобы клиенты и представители банка могли свободно обмениваться информацией и эффективно решать проблемы. Этого, однако, не произошло, администраторы сайта Antiuni заблокировали сотрудникам банка доступ на данный ресурс». В результате банк подал судебный иск и выиграл его. Владельца сайта обязали опубликовать опровержение высказывания в адрес кредитной организации, которые суд признал не соответствующими действительности и клеветническими. «Мы всегда готовы в конструктивном русле обсуждать любую критику в адрес банка, — говорит Курганова. — Но, когда создатели подобных сайтов сознательно распространяют слухи под видом якобы достоверной информации с целью «наказать банк», мы в рамках правового поля будем принимать меры для своей защиты».
первые торги с участием центрального контрагента
На фондовой бирже ММВБ вчера состоялись первые торги с участием центрального контрагента. Итоги первого дня были весьма скромными: объем торгов с акциями не превысил 8 млн руб. Однако эксперты считают, что в ближайшие месяцы конкуренция с биржей РТС, запустившей аналогичную систему в апреле прошлого года, обострится.
Вчера на ФБ ММВБ начались торги с участием центрального контрагента. Центральный контрагент, которым выступает ЗАО ММВБ, гарантирует выполнение сделок участниками торгов. При этом, в отличие от существующего режима торгов со стопроцентным преддепонированием денежных средств и ценных бумаг, брокеры обязаны депонировать лишь 25% средств. Между тем расчеты по сделке заключаются через три дня после ее заключения. Пока сделки в новом режиме заключаются по 30 наиболее ликвидным акциям, входящим в базу расчета индекса ММВБ, а также с облигациями с высоким рейтингом надежности.
Несмотря на скромный объем сделок (всего 7,2 млн руб.), на ФБ ММВБ итоги первого дня расценили позитивно. Как пояснил вице-президент ММВБ Игорь Марич, в первый день были апробированы все новые технологии новой системы торгов. "Возможность, которую предоставила ММВБ, не дает автоматического результата. Новую технологию надо освоить, и на это требуется время",— отмечает исполнительный директор ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Александр Щеглов. В первый день торгов аналогичной системы RTS Standard 23 апреля 2009 года объем торгов составил 1,58 млрд руб. "Когда РТС запускала торговлю с центральным контрагентом у себя, это было ноу-хау для всего российского рынка, поэтому на РТС такие торги с первых дней начали пользоваться спросом",— поясняет разницу управляющий директор SI Capital Дмитрий Садовый. При этом дневной объем торгов на RTS Standard превысил 10 млрд руб. тоже лишь через полтора месяца после запуска, сейчас он составляет 10-18 млрд руб. (20-30% от объема основных торгов акциями на ФБ ММВБ).
К новому режиму торгов на ФБ ММВБ брокеров привлекает прежде всего возможность заключать сделки репо с центральной стороной. "До сих пор многие участники не могли заключать сделки репо, потому что на них не было установлено лимитов со стороны других контрагентов. Репо с центральным контрагентом позволит брокерам не держать лимитов на каждого контрагента",— говорит управляющий директор ФК "Открытие" Евгений Данкевич. Теперь риски будет брать на себя центральная сторона, что расширит круг участников и положительно скажется на ликвидности рынка. При этом, как пояснил Игорь Марич, биржа открывает лимит на каждого участника торгов, размер лимита зависит от ряда показателей, внутреннего рейтинга участника, от внешнего рейтинга, от величины капитала, нетто-обязательств участника в рамках торговой системы и т. п. По данным биржи, вчера сделки заключались семью участниками.
ММВБ придется приложить усилия для того, чтобы ее новая услуга стала столь же востребованной среди брокеров, как аналогичная предлагаемая РТС. "Пока что я не видел ни одного запроса от своих клиентов. На сегодняшний день я не вижу принципиальной разницы между тем, что еще в прошлом году предложила РТС, и тем, что сделала ММВБ. При этом у первой есть история, доказавшая свою функциональность, поэтому желания начинать торговать в новом режиме немного,— отметил трейдер крупной российской инвестиционной компании, торгующей на обеих биржах.— Для начала надо разобраться с технологией, а затем уже решать, где удобнее торговать". "Рост оборотов, сопоставимый с основным режимом Т+0 на ФБ ММВБ, не следует ожидать в ближайшие месяцы, на это может понадобиться не меньше года",— считает Александр Щеглов. Евгений Данкевич дает ММВБ полгода. На бирже не смогли оценить длительность переходного периода, однако, по словам Игоря Марича, в перспективе режим с частичным преддепонированием должен стать основным на ФБ ММВБ. На бирже РТС не комментируют действия конкурента. Однако тоже расширяют возможности участников торгов RTS Standard. По словам директора департамента фондового рынка РТС Светланы Рыбиной, линейка инструментов будет расширена, "в том числе за счет ряда наиболее ликвидных облигаций". Кроме того, с 15 февраля биржа начала торги фьючерсным контрактом на индекс RTS Standard, что также будет способствовать росту ликвидности этого сегмента.
Вчера на ФБ ММВБ начались торги с участием центрального контрагента. Центральный контрагент, которым выступает ЗАО ММВБ, гарантирует выполнение сделок участниками торгов. При этом, в отличие от существующего режима торгов со стопроцентным преддепонированием денежных средств и ценных бумаг, брокеры обязаны депонировать лишь 25% средств. Между тем расчеты по сделке заключаются через три дня после ее заключения. Пока сделки в новом режиме заключаются по 30 наиболее ликвидным акциям, входящим в базу расчета индекса ММВБ, а также с облигациями с высоким рейтингом надежности.
Несмотря на скромный объем сделок (всего 7,2 млн руб.), на ФБ ММВБ итоги первого дня расценили позитивно. Как пояснил вице-президент ММВБ Игорь Марич, в первый день были апробированы все новые технологии новой системы торгов. "Возможность, которую предоставила ММВБ, не дает автоматического результата. Новую технологию надо освоить, и на это требуется время",— отмечает исполнительный директор ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Александр Щеглов. В первый день торгов аналогичной системы RTS Standard 23 апреля 2009 года объем торгов составил 1,58 млрд руб. "Когда РТС запускала торговлю с центральным контрагентом у себя, это было ноу-хау для всего российского рынка, поэтому на РТС такие торги с первых дней начали пользоваться спросом",— поясняет разницу управляющий директор SI Capital Дмитрий Садовый. При этом дневной объем торгов на RTS Standard превысил 10 млрд руб. тоже лишь через полтора месяца после запуска, сейчас он составляет 10-18 млрд руб. (20-30% от объема основных торгов акциями на ФБ ММВБ).
К новому режиму торгов на ФБ ММВБ брокеров привлекает прежде всего возможность заключать сделки репо с центральной стороной. "До сих пор многие участники не могли заключать сделки репо, потому что на них не было установлено лимитов со стороны других контрагентов. Репо с центральным контрагентом позволит брокерам не держать лимитов на каждого контрагента",— говорит управляющий директор ФК "Открытие" Евгений Данкевич. Теперь риски будет брать на себя центральная сторона, что расширит круг участников и положительно скажется на ликвидности рынка. При этом, как пояснил Игорь Марич, биржа открывает лимит на каждого участника торгов, размер лимита зависит от ряда показателей, внутреннего рейтинга участника, от внешнего рейтинга, от величины капитала, нетто-обязательств участника в рамках торговой системы и т. п. По данным биржи, вчера сделки заключались семью участниками.
ММВБ придется приложить усилия для того, чтобы ее новая услуга стала столь же востребованной среди брокеров, как аналогичная предлагаемая РТС. "Пока что я не видел ни одного запроса от своих клиентов. На сегодняшний день я не вижу принципиальной разницы между тем, что еще в прошлом году предложила РТС, и тем, что сделала ММВБ. При этом у первой есть история, доказавшая свою функциональность, поэтому желания начинать торговать в новом режиме немного,— отметил трейдер крупной российской инвестиционной компании, торгующей на обеих биржах.— Для начала надо разобраться с технологией, а затем уже решать, где удобнее торговать". "Рост оборотов, сопоставимый с основным режимом Т+0 на ФБ ММВБ, не следует ожидать в ближайшие месяцы, на это может понадобиться не меньше года",— считает Александр Щеглов. Евгений Данкевич дает ММВБ полгода. На бирже не смогли оценить длительность переходного периода, однако, по словам Игоря Марича, в перспективе режим с частичным преддепонированием должен стать основным на ФБ ММВБ. На бирже РТС не комментируют действия конкурента. Однако тоже расширяют возможности участников торгов RTS Standard. По словам директора департамента фондового рынка РТС Светланы Рыбиной, линейка инструментов будет расширена, "в том числе за счет ряда наиболее ликвидных облигаций". Кроме того, с 15 февраля биржа начала торги фьючерсным контрактом на индекс RTS Standard, что также будет способствовать росту ликвидности этого сегмента.
Крупные клиенты накачали рынок: Благодаря им объем активов в УК увеличился до 1,7 трлн рублей
По подсчетам рейтингового агентства «Эксперт РА» за 2009 год рынок ДУ вырос на 300 млрд руб., до 1,7 трлн руб. за счет роста фондового рынка и средств состоятельных корпоративных клиентов и НПФов.
«Прирост активов УК произошел за счет формирования новых ЗПИФов и увеличения активов в индивидуальном доверительном управлении», — отмечает руководитель направления инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов. Ведущие некогда УК «Тройка Диалог» и «Ренессанс Управление инвестициями» потеряли свои позиции, перейдя со второго и третьего мест на пятое и седьмое соответственно.
Объем активов под управлением УК «Тройка Диалог» сократился на 135 млрд руб., до 79 млрд руб. В «Тройке Диалог» уверяют, что «такое изменение в сумме активов под управлением связано прежде всего с окончанием контракта с Роснанотехнологиями, а также с запланированным выводом средств другим крупным клиентом УК «Тройка Диалог», договор на управление средств которого также закончился в 2009 году». УК «Ренесанс Управление инвестициями», по данным «Эксперт РА», потеряла 40 млрд руб.
УК «Газпромбанк — Управление активами» и УК «Альфа-Капитал», напротив, поправили свое положение за 2009 год, увеличив объем активов под управлением в два раза. «В прошлом году у нас было открыто более 500 счетов доверительного управления со средним объемом около 300 тыс. долл.», — отмечает гендиректор УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров. Также, по его словам, приток средств наблюдался и от корпоративных клиентов.
Иполнительный вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков заявил, что объем активов под управлением группы бизнеса доверительного управления увеличился почти на 60 млрд руб.: «Основной приток средств был от корпоративных клиентов — в новые ЗПИФы и от институциональных инвесторов». Похожая картина наблюдалась и в УК «Уралсиб», объем активов под управлением которой увеличился в полтора раза. «По нашим ожиданиям, в 2010 году объем инвестиций будет расти за счет институционалов и крупных клиентов», — признался главный исполнительный директор управления активами ФК «Уралсиб» Александр Пугач. Также в полтора раза увеличился объем активов под управлением и в «КИТ Фортис Инвестментс», гендиректор которой Владимир Кириллов отметил, что значительный приток средств дали зарубежные инвесторы.
ТОП -10 крупнейших управляющих компаний / Объем средств под управлением (млрд руб.)*
1. «Лидер» / 314,4
2. Группа компаний «Газпромбанк-Управление активами» /102,97
3. Группа УК «Уралсиб» / 101,7
4. Группа компаний «Открытие» /83,8
5. «Тройка Диалог» /79,2
6. Группа управляющих компаний «КапиталЪ» /72,3
7. Группа компаний «Ренессанс Управление инвестициями» /70
8. Группа управляющих компаний «Тринфико» /59,2
9. «КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент» /54,3
10. «Трансфингруп» /48,7
*по предварительным данным
Источник: «Эксперт РА»
«Прирост активов УК произошел за счет формирования новых ЗПИФов и увеличения активов в индивидуальном доверительном управлении», — отмечает руководитель направления инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов. Ведущие некогда УК «Тройка Диалог» и «Ренессанс Управление инвестициями» потеряли свои позиции, перейдя со второго и третьего мест на пятое и седьмое соответственно.
Объем активов под управлением УК «Тройка Диалог» сократился на 135 млрд руб., до 79 млрд руб. В «Тройке Диалог» уверяют, что «такое изменение в сумме активов под управлением связано прежде всего с окончанием контракта с Роснанотехнологиями, а также с запланированным выводом средств другим крупным клиентом УК «Тройка Диалог», договор на управление средств которого также закончился в 2009 году». УК «Ренесанс Управление инвестициями», по данным «Эксперт РА», потеряла 40 млрд руб.
УК «Газпромбанк — Управление активами» и УК «Альфа-Капитал», напротив, поправили свое положение за 2009 год, увеличив объем активов под управлением в два раза. «В прошлом году у нас было открыто более 500 счетов доверительного управления со средним объемом около 300 тыс. долл.», — отмечает гендиректор УК «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров. Также, по его словам, приток средств наблюдался и от корпоративных клиентов.
Иполнительный вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков заявил, что объем активов под управлением группы бизнеса доверительного управления увеличился почти на 60 млрд руб.: «Основной приток средств был от корпоративных клиентов — в новые ЗПИФы и от институциональных инвесторов». Похожая картина наблюдалась и в УК «Уралсиб», объем активов под управлением которой увеличился в полтора раза. «По нашим ожиданиям, в 2010 году объем инвестиций будет расти за счет институционалов и крупных клиентов», — признался главный исполнительный директор управления активами ФК «Уралсиб» Александр Пугач. Также в полтора раза увеличился объем активов под управлением и в «КИТ Фортис Инвестментс», гендиректор которой Владимир Кириллов отметил, что значительный приток средств дали зарубежные инвесторы.
ТОП -10 крупнейших управляющих компаний / Объем средств под управлением (млрд руб.)*
1. «Лидер» / 314,4
2. Группа компаний «Газпромбанк-Управление активами» /102,97
3. Группа УК «Уралсиб» / 101,7
4. Группа компаний «Открытие» /83,8
5. «Тройка Диалог» /79,2
6. Группа управляющих компаний «КапиталЪ» /72,3
7. Группа компаний «Ренессанс Управление инвестициями» /70
8. Группа управляющих компаний «Тринфико» /59,2
9. «КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент» /54,3
10. «Трансфингруп» /48,7
*по предварительным данным
Источник: «Эксперт РА»
четверг, 11 февраля 2010 г.
Всех смыло...
В период кризиса фондовый рынок превратился в инструмент для легализации денежных средств, хотя ранее наиболее распространенными считались схемы отмывания преступных доходов через банки. Регуляторы заявляют о резком увеличении числа сделок по отмыванию с использованием инструментов фондового рынка, в связи с чем его профессиональные участники получили уведомление ФСФР о необходимости контролировать подозрительные сделки. В случае выявления нарушений у брокеров будут отзываться лицензии.
Вчера ФСФР разместила на своем сайте информационное письмо "О мерах предотвращения использования инструментов фондового рынка в схемах легализации денежных средств". В документе служба, в частности, рекомендует участникам рынка проводить анализ подозрительных операций, которые могут осуществляться для отмывания доходов, полученных преступным путем, или для финансирования терроризма. Информацию о результатах осуществления внутреннего контроля ведомство рекомендует включать в отчет профучастника рынка ценных бумаг. Кроме того, регулятор считает необходимым пересматривать правила внутреннего контроля участников рынка для актуализации критериев выявления и признаков необычных сделок.
"В период кризиса участились случаи, когда профучастники совершают операции, которые при детальном изучении могут быть классифицированы как операции, попадающие под закон о противодействии отмыванию",— пояснил "Ъ" руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Он поясняет, что подобные сделки выявляются, в частности, когда с ликвидными бумагами на рынке акций через случайные организации проводятся крупные операции на суммы, сопоставимые с оборотами крупных брокерских компаний. В службе поясняют, что регулятор будет обращать внимание на внутренний регламент участников торгов и на то, чтобы сделки, попадающие под эти категории, активно выявлялись. "За нарушение закона мы будем аннулировать лицензии",— отмечает господин Миловидов.
В конце января на встрече с премьер-министром Владимиром Путиным господин Миловидов рассказывал, что совместно с ЦБ за последний год у 30 компаний, заподозренных в отмывании средств через фондовый рынок, были отозваны лицензии. Так, в августе ФСФР было принято решение об аннулировании лицензий на осуществление брокерской и дилерской деятельности ООО "Инвестпроект" в связи с нарушениями законодательства о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. По той же причине 9 декабря прошлого года ФСФР аннулировала лицензию ООО "Инвестлэнд". По словам руководителя ФСФР, сейчас совместно с Банком России они занимаются выявлением нарушителей и проверяют более 30 компаний.
До сих пор основными подозреваемыми в содействии отмыванию средств были банки. Именно у них достаточно большое число лицензий отзывалось за нарушения антиотмывочного законодательства. "Дело в том, что банки, в отличие от других компаний, имеют неограниченные возможности по распоряжению наличностью, у них даже лимит установлен на минимальные остатки наличности в кассе (для поддержания ликвидности), в то время как у всех прочих компаний лимит установлен на максимальный остаток",— говорит представитель одной из консалтинговых компаний. В период кризиса ситуация несколько изменилась. "Компаниям, работающим на фондовом рынке, стало гораздо проще объяснить происхождение, например, значительных доходов клиентов высокой волатильностью рынка. К тому же их услуги могут стоить дешевле банковских хотя бы в силу меньших затрат на получение соответствующей лицензии",— рассуждает собеседник "Ъ". "Открыть брокерскую компанию намного дешевле, чем получить банковскую лицензию",— поясняет директор московского офиса консалтинговой компании Tax Consulting UK Эдуард Савуляк. Минимальное требование к размеру собственных средств профучастника составляет 5 млн руб., тогда как минимальное требование к капиталу банка — 90 млн руб. Впрочем, по словам господина Миловидова, именно с этим было связано решение ФСФР об увеличении требования к минимальному размеру собственных средств. С 1 июля 2010 года оно будет увеличено до 35 млн руб.
Господин Савуляк также отмечает, что в основном схемы по легализации доходов на фондовом рынке применяются с высоковолатильными бумагами, при совершении крупных сделок с которыми не заметно влияние на котировки. "Схема может выглядеть, например, так: офшорная компания ставит котировку на продажу неликвидной ценной бумаги по цене ниже рынка. Компания-резидент покупает бумагу по этой заниженной цене, а затем выставляет эту же акцию по высокой цене на продажу. Компания-нерезидент снова покупает ее и фиксирует убыток, в то время как резидент получает прибыль, с которой должен быть уплачен налог. Поэтому схема имеет смысл лишь в случае, если заплатить налог дешевле, чем обналичить средства",— поясняет гендиректор УК "Спутник" Владимир Мальханов. Один из высокопоставленных сотрудников финансового ведомства полагает, что рост числа операций по легализации доходов на фондовом рынке именно в кризис объясняется двумя причинами: "Во-первых, в кризис многие предприниматели злоупотребляли выводом денег за границу, а во-вторых, в этот период упали доходы брокеров и они стали более падкими на любые источники доходов". В Росфинмониторинге вчера отказались от комментариев.
Материал Коммерсанта.
Вчера ФСФР разместила на своем сайте информационное письмо "О мерах предотвращения использования инструментов фондового рынка в схемах легализации денежных средств". В документе служба, в частности, рекомендует участникам рынка проводить анализ подозрительных операций, которые могут осуществляться для отмывания доходов, полученных преступным путем, или для финансирования терроризма. Информацию о результатах осуществления внутреннего контроля ведомство рекомендует включать в отчет профучастника рынка ценных бумаг. Кроме того, регулятор считает необходимым пересматривать правила внутреннего контроля участников рынка для актуализации критериев выявления и признаков необычных сделок.
"В период кризиса участились случаи, когда профучастники совершают операции, которые при детальном изучении могут быть классифицированы как операции, попадающие под закон о противодействии отмыванию",— пояснил "Ъ" руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Он поясняет, что подобные сделки выявляются, в частности, когда с ликвидными бумагами на рынке акций через случайные организации проводятся крупные операции на суммы, сопоставимые с оборотами крупных брокерских компаний. В службе поясняют, что регулятор будет обращать внимание на внутренний регламент участников торгов и на то, чтобы сделки, попадающие под эти категории, активно выявлялись. "За нарушение закона мы будем аннулировать лицензии",— отмечает господин Миловидов.
В конце января на встрече с премьер-министром Владимиром Путиным господин Миловидов рассказывал, что совместно с ЦБ за последний год у 30 компаний, заподозренных в отмывании средств через фондовый рынок, были отозваны лицензии. Так, в августе ФСФР было принято решение об аннулировании лицензий на осуществление брокерской и дилерской деятельности ООО "Инвестпроект" в связи с нарушениями законодательства о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. По той же причине 9 декабря прошлого года ФСФР аннулировала лицензию ООО "Инвестлэнд". По словам руководителя ФСФР, сейчас совместно с Банком России они занимаются выявлением нарушителей и проверяют более 30 компаний.
До сих пор основными подозреваемыми в содействии отмыванию средств были банки. Именно у них достаточно большое число лицензий отзывалось за нарушения антиотмывочного законодательства. "Дело в том, что банки, в отличие от других компаний, имеют неограниченные возможности по распоряжению наличностью, у них даже лимит установлен на минимальные остатки наличности в кассе (для поддержания ликвидности), в то время как у всех прочих компаний лимит установлен на максимальный остаток",— говорит представитель одной из консалтинговых компаний. В период кризиса ситуация несколько изменилась. "Компаниям, работающим на фондовом рынке, стало гораздо проще объяснить происхождение, например, значительных доходов клиентов высокой волатильностью рынка. К тому же их услуги могут стоить дешевле банковских хотя бы в силу меньших затрат на получение соответствующей лицензии",— рассуждает собеседник "Ъ". "Открыть брокерскую компанию намного дешевле, чем получить банковскую лицензию",— поясняет директор московского офиса консалтинговой компании Tax Consulting UK Эдуард Савуляк. Минимальное требование к размеру собственных средств профучастника составляет 5 млн руб., тогда как минимальное требование к капиталу банка — 90 млн руб. Впрочем, по словам господина Миловидова, именно с этим было связано решение ФСФР об увеличении требования к минимальному размеру собственных средств. С 1 июля 2010 года оно будет увеличено до 35 млн руб.
Господин Савуляк также отмечает, что в основном схемы по легализации доходов на фондовом рынке применяются с высоковолатильными бумагами, при совершении крупных сделок с которыми не заметно влияние на котировки. "Схема может выглядеть, например, так: офшорная компания ставит котировку на продажу неликвидной ценной бумаги по цене ниже рынка. Компания-резидент покупает бумагу по этой заниженной цене, а затем выставляет эту же акцию по высокой цене на продажу. Компания-нерезидент снова покупает ее и фиксирует убыток, в то время как резидент получает прибыль, с которой должен быть уплачен налог. Поэтому схема имеет смысл лишь в случае, если заплатить налог дешевле, чем обналичить средства",— поясняет гендиректор УК "Спутник" Владимир Мальханов. Один из высокопоставленных сотрудников финансового ведомства полагает, что рост числа операций по легализации доходов на фондовом рынке именно в кризис объясняется двумя причинами: "Во-первых, в кризис многие предприниматели злоупотребляли выводом денег за границу, а во-вторых, в этот период упали доходы брокеров и они стали более падкими на любые источники доходов". В Росфинмониторинге вчера отказались от комментариев.
Материал Коммерсанта.
Подписаться на:
Сообщения (Atom)
